«Группа Астра» выкупит 4 млн своих акций

Совет директоров "Астры" выкупит обратно 2% уставного капитала компании — это около 4 млн акций. Финансовая операция продлится год, ее цель — пополнение квазиказначейского пакета для мотивации сотрудников и последующих сделок слияний и поглощений. Иван
Иванов© ComNews11.06.2026

Согласно сообщению ПАО «Группа Астра», совет директоров компании решил выкупить (buyback) до 4 млн акций компани, или 2% уставного капитала, в пользу ООО «Астра Технологии». Главная цель финансовой операции — финансирование потенциальных сделок слияний и поглощений и пополнение квазиказначейского пакета для долгосрочной программы мотивации сотрудников компании. Выкуп продлится год или до выполнения программы.

«Вместе с тем обратный выкуп акций компании проводится в интересах всех акционеров на фоне существенной недооценки компании. Совет директоров и менеджмент компании отмечают, что текущий уровень котировок не отражает достигнутые результаты и долгосрочный потенциал бизнеса. На фоне многократного роста ключевых финансовых показателей компании за последние годы приобретение собственных акций отражает уверенность менеджмента в перспективах развития «Группы Астра», — гласит сообщение компании.

Представитель пресс-службы «Группы Астра» добавил, что финансовая операция пройдет в интересах всех акционеров. По его словам, доля ценных бумаг в свободном обращении составляет 16% от общего объема, компания планирует выкупить до 1/8 части.

«Сейчас мы не рассматриваем дополнительный выпуск акций. Нам хватает, в том числе с учетом планов buyback, акций квазиказначейского пакета, который предназначен для финансирования долгосрочных программ мотивации сотрудников и M&A. Использование этих акций позволяет нам не «размывать» доли наших акционеров. Также у компании околонулевая долговая нагрузка, и пока нет потребности в выпуске облигаций. При этом у нас есть два высоких кредитных рейтинга со стабильным прогнозом от ведущих российских рейтинговых агентств: AA(RU) от АКРА и ruAA от «Эксперт РА». Присвоенные оценки отражают сильные рыночные позиции группы и устойчивость ее финансового профиля. Ранее мы успешно выпустили ЦФА на 500 млн руб.», — рассказал он.

Аналитик АО «Финам» Дмитрий Лозовой назвал решение о байбеке грамотным в условиях сильного падения акций «Группы Астра». По его словам, оно дает рынку сигнал, что компания считает текущую цену чрезмерно низкой и она получает возможность выкупа с большой скидкой к уровням, которые были совсем недавно. Указанных в сообщении 2% достаточно для такого эффекта, и они не потребуют чрезмерного расхода ликвидности в сложной рыночной конъюнктуре.

«Если исходить из последней опубликованной компанией структуры акционерного капитала и предположить, что весь лимит в 4 млн акций будет выкуплен с рынка у миноритариев, то структура может выглядеть примерно следующим образом: доля мажоритариев останется около 79,8%, доля миноритарных акционеров снизится примерно с 16,1% до 14,2%, а квазиказначейский пакет увеличится примерно с 4,1% до 6%. Это ориентировочный расчет, потому что фактическая структура будет зависеть от того, будет ли программа исполнена полностью, по каким ценам и у каких продавцов дочерняя структура будет покупать бумаги. Более точные доли можно будет назвать только после раскрытия фактических итогов выкупа», — сказал он.

«При высокой ставке занимать сейчас дорого, а у «Группы Астра» долговая нагрузка низкая, поэтому логичнее не портить баланс лишним долгом. Размер до 2% не такой большой, потому что это не программа спасения котировок и не выкуп с последующим погашением акций. Это аккуратное пополнение квазиказначейского пакета. Кроме того, у компании уже был такой пакет, поэтому 4 млн акций — это не вся потребность с нуля, а добавка к уже имеющимся акциям», — рассказал аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.

Он согласился с мнением, что уставной капитал не изменится. Он добавил, что доля основных акционеров формально останется на уровне 79,8%, а доля миноритариев может снизиться примерно с 16,1% до 14,2%, при увеличении квазиказначейского пакета с примерно 4,1% до 6%.

«Но это расчет именно при максимальном выкупе и без учета дальнейшей передачи акций сотрудникам или использования бумаг в M&A-сделках. Если акции потом будут выданы по программе мотивации сотрудников, структура снова изменится», — заметил Владимир Чернов.

Дмитрий Лозовой не согласился с очевидностью недооценки акций «Группы Астра». По его словам, рынок закладывает реальные риски для российского сектора программного обеспечения, такие как сокращение ИТ-бюджетов у корпоративных заказчиков, замедление экономики, высокая ставка и более осторожное поведение клиентов. Он отметил, что для «Группы Астра» это особенно чувствительно, поскольку значительная часть спроса на инфраструктурное ПО связана с крупными корпоративными, государственными и квазигосударственными заказчиками, которые усиливают контроль над расходами.

«Кроме того, долгосрочный структурный риск связан с развитием ИИ: «вайб-кодинг» и внутренние ИИ-инструменты разработки могут постепенно менять саму модель спроса на внешних поставщиков ПО. Поэтому выкуп акций я бы оценивал скорее как хорошую рыночную и спекулятивную меру после сильного падения котировок, но не как однозначное доказательство долгосрочной недооценки компании», — сказал он.

Однако по мнению Владимира Чернова, недооценка все же есть, но с оговорками. Он обратил внимание, что после сильного падения мультипликаторы стали заметно ниже, чем раньше, особенно если компания действительно выйдет на прибыль 8,6 млрд руб. в 2026 г. и 12 млрд руб. в 2027 г.

«В таком сценарии текущая оценка уже выглядит достаточно дешевой для растущей ИТ-компании. Но рынок сейчас закладывает не только прошлый рост, а еще слабый I квартал, высокую ключевую ставку и осторожность клиентов, расходы на развитие и вопросы к доверию после резкого падения котировок. Сам buyback — это позитивный сигнал, так как он показывает, что менеджмент не считает текущие цены справедливыми и готов покупать акции на рынке, но я бы все равно не переоценивал этот фактор. Это не крупный выкуп с погашением акций, а в первую очередь техническая программа под мотивацию сотрудников и сделки, поэтому для восстановления доверия одного buyback мало. Нужны сильные результаты за второе полугодие, подтверждение прогноза по прибыли и понятная динамика отгрузок. Если эти данные выйдут сильными, тогда текущие цены действительно могут оказаться заниженными», — заключил он.

Источник: comnews.ru